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风暴之中欢瑞的启示:影视制作与资本难配CP?

剧评君 2021-6-29 11:30 109人围观 影视资讯

  就在欢瑞世纪的2020年报公布后,6月11日,深交所向其发了年报问询函,要求其对《天下长安》《封神之天启》两部剧计提超6亿减值的合理性以及公司是否存在持续经营能力的重大不确定性等问题进行说明。6月21日,欢瑞公布了项目的具体情况,表示主要是因行业和上下游调整,经营遇到极大压力,但否认了公司经营的不确定性。

  从成立之初,欢瑞这家公司就一直处在风口浪尖,外行人转行影视、两次借壳上市、明星股东绑定、财务造假被顶格处罚、创始人及高管辞职......这两年影视公司直接身处寒冬中,欢瑞的下跌更是有些刹不住车了,财报连年亏损,2020年直超7亿,这不禁让市场怀疑欢瑞还能撑多久?

风暴之中欢瑞的启示:影视制作与资本难配CP? 微信截图_20210629113046.png

  欢瑞再一次身处在了风暴中心。

  被证监会问询,欢瑞的巨亏究竟是什么造成的?

  欢瑞遭到证监会问询已经不是第一次了。

  2019年,欢瑞因为业绩造假收到了证监会的罚单,在那时候,其通过提前确认收入虚增营业收入、虚构收回应账款项少计提坏账准备、推迟计提应收款项坏账准备、控股股东及其关联方占用欢瑞影视资金等手段进行造假。换句话说,就是把还没到手的钱先入账,把还没收回的钱假装收到了,但坏账就先放放不入账,这样算下来的成绩单自然会十分好看。

  可以说当初的业绩造假给大家留下了太深刻的印象,而欢瑞的股价这两年一路走跌,问题一个接一个暴露。去年《锦衣之下》《琉璃》热播,大家原以为欢瑞会打一场翻身账,但财报的露面又让人瞠目,2020年欢瑞营收约1.85亿,比上年同期减少65.76%,亏损7.85亿,比上年同期亏损增加42.40%。

  欢瑞营业收入构成

  此刻的欢瑞已经面临着7.85亿的巨额亏损。即便是影视行业都处在寒冬、亏损状态,但近7亿的亏损数字,直接让欢瑞在一众影视公司中岌岌可危。同时,计提减值数字也同样庞大。根据财报显示,截至2020年12月31日,欢瑞应收账款账面余额6.29亿,坏账准备4.43亿。而《封神之天启》计提减值准备至2.14亿,《天下长安》计提减值准备4.37亿。

  组合计提坏账准备

  《天下长安》《封神之天启》两部影视剧具体情况

  这直接让深交所发出了年报问询函,要求欢瑞对《天下长安》《封神之天启》两部剧计提减值给予详细说明,以及交代欢瑞近三年营收、净利润利润率大幅降低的原因。

  欢瑞给出的答复是受政策和大环境的影响,项目数量和利润都在降低。而一位投资人向骨朵分析,除影视寒冬和平台降低购剧成本外,欢瑞的亏损主要在于应收账款坏账增加以及对已售项目进行重新评估调整后的减值,影响到了此次欢瑞年报的利润率。

  这位投资人解释:如果一部片子的投资金额为一个亿,影视公司可能第一年会先卖五千万,然后剩下的再分两次两年卖出,也就是说影视公司分三次才能将预计收回的1.5亿收益完全拿到手,因此在计算的过程中,影视公司对该剧也会按照1/3的成本进行计算写入财报,这样的利润率也会更好看些。但如果影视公司发现该剧的成本并未按照预期节奏回款,就会调整计算方式重新评估,最有可能的一种情况便是把之前少确认的成本加速确认,这就造成了2020年欢瑞年报利润率的降低。

  这也在侧面说明了,欢瑞剧集业务出现了问题。

  无论是大环境还是内部操作调整,此刻的欢瑞显然并不好过。

  同样值得注意的是,在财报数字背后,欢瑞也出现了人事上的重大变动。去年,欢瑞创始人钟君艳卸任了自己的行政职务,但依旧作为欢瑞董事,今年欢瑞世纪副总裁姜磊离职,一年时间,重要人物相继出走,这不禁让大家怀疑欢瑞如今的处境。

  欢瑞的下坡并非偶然

  2016年,浙江浦江一对夫妻陈援、钟君艳,通过借壳星美联合成功让欢瑞在A股上市,从此欢瑞便开始在影视市场刷着自己的存在感。彼时欢瑞的成绩单也十分不错,2016年净利润高达2.65亿。更何况它当时还手握李易峰、杜淳、何晟铭这样一大批明星股东,这都让欢瑞的市值一度高达400亿。

  借壳上市的手段,明星股东,这对夫妻的资本运作能力不可谓不强,欢瑞利用资本手段在影视圈赚了不少钱,一度被业内称之为传奇。

  但自从业绩造假被查出后,欢瑞就一直在走下坡路。2018—2020年,欢瑞世纪营业收入分别为13.28亿、5.40亿、1.85亿,净利润分别为3.25亿、-5.51亿、-7.85亿,扣非净利润分别为2.77亿、-5.50亿、-7.48亿。

  欢瑞的营业收入主要来源于电视剧发行收入和艺人经纪收入,其中最重要的还是剧,而整个2020年,欢瑞的影视剧及其衍生品的营收占比正在缩减,直接被艺人经纪业务反超。即便《琉璃》一部剧就为欢瑞贡献了约5253万的营收,占年度总营收的28.41%,但欢瑞整体的影视剧销售并不顺畅,根据年报显示,2020年欢瑞世纪来自影视剧及衍生品的营业收入约为8772万元,同比减少79.01%。

  欢瑞这两年在剧集业务上出现了明显乏力,最明显的便是积压了许久的《天下长安》《封神之天启》直接计提大额减值,这都让艺人经纪业务不得不挑起了大梁。

  一位投资人把这理解为一种影视公司的风险控制手段。“遇到影视寒冬的时候,大家一般都会做空手套,以很小的付出取得很大的回报,也是一种追求投资回报最大化的表现。”这位投资人告诉骨朵,经纪业务是最主要的空手套。

  但艺人经纪业务营收反超剧集的背后,显示的是欢瑞这两大支柱业务都陷入了萎靡。

  对比近两年主营业务收入前五名的情况,不难发现,2019年,电视剧《琉璃》占主营业务收入的48.80%,为2.64亿,其次是《我在北京等你》1.07亿,占比19.74%,第三是表格里显示的“艺人一”为4995万,占比9.25%。到了2020年,《琉璃》依旧是为欢瑞营收的第一大来源,但金额只有5253万,而第二大来源的“艺人一”为欢瑞贡献了3900多万的营收,也低于去年的4995万。

  2019年收入前五名情况

  2020年收入前五名情况

  而且不断面对杨幂、李易峰、杨洋等艺人离开后,欢瑞似乎并未有所行动。就连如今欢瑞的最大一张牌杨紫,接欢瑞自家的项目也很少。

  早在2017年,钟君艳接受媒体采访时就公开表示,“相比于现实题材,对演员的阅历表演要求非常严格,新演员难驾驭,而仙侠类作品受众集中在年轻人,更适合培养新演员。”而对于明星出走,她把这理解为“成熟艺人到期后,是应该换个模式合作,比如合开公司、工作室。”

  如今再来用事实验证钟君艳的这套思路,或许她坚持仙侠剧的路子是对的,去年的《琉璃》让成毅一炮而红,但与合约期满的艺人合开公司、工作室的想法目前来看却没有想象的那么好。

  这两年欢瑞的短板也暴露地越来越明显:囤了很多IP但运作不好,缺乏强有力的导演、编剧人才,制作上也有问题,留不住艺人。

  成也在人,败也在人,资本做不了影视?

  一位投资人觉得欢瑞世纪与北京文化有一定的相似度,虽然一家侧重剧集,一家侧重电影,但他们都是属于典型的平台型影视公司,最大的特点是对“资本过度迷信、缺乏核心的创作人才”。

  “这些公司往往都带有突出的资本密集型产业的基因,因此他们如果用资本的逻辑做影视,就会出现重量不重质的结果,而且他们不注重风险控制,往往会采用过于激进的打法。”这位投资人认为。

  这些年钟君艳和陈援在欢瑞做了不少大胆的创新尝试,如打破传统购剧模式,和北京卫视、安徽卫视签订合同在打包卖剧的同时保底剧场广告,在当时大家都觉得这是一笔很不划算的买卖。但彼时的钟君艳认为,这种方式对其发展艺人经纪、电视剧收入都有反哺作用,而且是一个新模式。而北京文化由于在起步时期拼不过老牌公司,便以高价保底作为拿到大制作和打响名声的手段。可以说,每一步都是险棋。

  同时欢瑞也是一家很重视营销的公司,而且比起剧集制作能力,欢瑞在营销成本的投入在一众影视公司中可谓十分突出。

  早前《青云志》高达4634.34万的宣发费用便轰动一时,要知道当时一部热播剧的宣传预算一般是百万级别,在整个2016年,欢瑞宣发费用直接达到了9926万。根据财报显示,2020年,欢瑞的销售费用为1.95亿,同比增长74.89%,这主要也在于新剧播出,宣传费用大幅增加。

  “但这并不是意味着欢瑞在成立之初就是想来影视圈圈钱的。”一位曾经深度接触过陈援夫妇的内部人士告诉骨朵,起初两人很想做一些事情,但因为太想成事、想做大,而用资本手段扩张地越快风险也会越大,才会弄得现在负债累累,再加上这两年受大环境的影响与视频平台的控制,这都让很多影视公司、个人被官司、债务缠身。此刻的欢瑞无心、也不敢去发展业务,高管频频出走。

  成也在人,败也在人,显然在影视市场,创作型的公司比平台型公司更受青睐,而陈援、钟君艳夫妇是影视外行人,他们用自己惯有的那套资本逻辑做一家影视公司行不通。

  不过此刻还手握不少IP和杨紫、任嘉伦、成毅等当红艺人的欢瑞也不是没有机会,截至2020年12月31日,欢瑞还拥有对《沉香如屑》《千香引》《吉祥纹莲花楼》《喜欢你》《蝮蛇行动》《佳偶天成》《周瑜传》《万古修罗》《齐天至圣》《千秋令》《镜花缘传奇》等剧本和小说的影视剧改编权,但欢瑞想要起来并不容易,特别是在如今资本市场并不看好影视的形势下。

  影视制作是一个长效工程,需要精耕细作、沉浸的匠心以及人才梯队的培养和传承,可资本却追求速度和效率,用快速扩张打造出更大的想象空间,二者在节奏上有着天然的不匹配。在舞动的资本下,身处漩涡中的制作公司如何能沉下心来把握尺度,或许才是最重要的问题。

鲜花

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雷人

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